Bloomberg에 따르면 미국 상무부 장관인 Howard Lutnick은 최근 일련의 회의에서 ASML 최고 경영진에게 네덜란드 칩 제조업체의 극자외선 리소그래피 기계(가장 발전된 반도체 패턴을 인쇄할 수 있는 지구상의 유일한 도구인 EUV 시스템) 중 하나가 문제가 될 것이라고 우려했습니다. 중국에서 끝났을 수도. 이는 첫 번째 트럼프 행정부 이후 ASML이 EUV를 중국에 판매하는 것을 막았던 수출 통제에 대한 중대한 위반이 될 것입니다.
그것은 심각한 주장이다. 고위 행정부 관계자는 ASML이 EUV 관련 부품과 운송 장비를 중국으로 배송했다는 증거를 가지고 있다고 Bloomberg에 말했습니다. 그러나 그들은 Bloomberg나 ASML 자체에 이를 보여주기를 반복적으로 거부했습니다. 회사는 그러한 기계가 중국에는 존재하지 않으며 존재한 적도 없다고 말합니다. 상무부는 중국 땅에 실제 EUV 시스템이 있다는 증거가 있는지에 대한 블룸버그의 질문에 응답하지 않았습니다.
칩 산업 외부에 있는 경우 이것이 주목할 가치가 없다고 생각할 수도 있지만 실제로는 그렇습니다. ASML은 대부분의 사람들이 들어본 적이 없는 네덜란드 회사이지만 Nvidia나 하이퍼스케일러 중 하나가 아닌 글로벌 AI 개발 분야에서 가장 큰 회사입니다. 이는 가장 발전된 칩을 정의하는 미세한 회로 패턴을 인쇄하는 프로세스인 EUV 리소그래피를 수행할 수 있는 지구상 유일한 기계를 만듭니다.
Nvidia와 Apple 칩을 만드는 파운드리인 TSMC가 제조하는 모든 최첨단 프로세서는 회사가 개발하는 데 약 20년과 수십억 달러가 소요된 ASML 도구에 의존합니다. 현재 2차 공급업체가 없습니다. 이러한 독점으로 인해 ASML은 유럽에서 가장 가치 있는 상장 기업이 되었으며, 이번 주 현재 시가총액은 약 7,000억 달러에 이르렀으며, 이는 AI 기반 칩에 대한 끝없는 수요로 인해 작년에 비해 급격한 증가를 보였습니다.
그 규모가 바로 중국 문제가 그토록 중요한 이유입니다. 단 하나의 EUV 기계라도 중국의 손에 들어간다면 이는 중국의 군사 및 산업 기반에서 고급 AI 기능을 차단하기 위해 미국이 최근 몇 년 동안 구축한 수출 통제 체제에 대한 가장 심각한 위반 중 하나가 될 것입니다.
ASML CEO 크리스토프 푸케(Christophe Fouquet)와 함께 앉았습니다. 6주 전이 이야기가 터지기 훨씬 전에 그는 그에게 중국 문제에 대해 직접 물었습니다.
Fouquet는 ASML이 배송한 모든 기계를 추적한다고 말했습니다. 해당 기계는 모니터링되는 클라이언트에서 활발히 사용 중이거나 해체되어 회사로 반환되었습니다. 그는 회사가 몇 년 전에 내부 방화벽을 구축했다고 말했습니다. EUV 기술, 문서 및 교육에 액세스할 수 있는 직원은 액세스할 수 없는 직원과 격리되며, 중국 기반 ASML 직원은 설계상 벽의 반대편에 앉아 있습니다. 그는 ASML이 EUV 기계를 구축할 수 있는 유일한 이유는 그 중 80%가 수십 년의 사전 지식을 통해 이미 존재했으며 유일하게 새로운 문제(EUV 빛 생성)를 해결하는 데에만 20년이 걸렸기 때문이라고 주장했습니다. 그의 더 넓은 요점은 소유한 적이 없고 중국의 누구도 소유한 적이 없는 기계를 리버스 엔지니어링할 수 없다는 것인 것 같습니다.
또한 ASML이 중국 고객을 조용히 무장시키기 위해 수출 라이센스를 위험에 빠뜨릴 것이라는 생각에 반대되는 더 간단한 비즈니스 논리도 있습니다. ASML은 이전 세대의 심자외선 도구(10년 전에 처음 출시된 장비)를 중국에 판매하지만 Fouquet는 이를 허점이 아닌 보호 계산으로 명시적으로 구성했습니다. 그가 제안한 아이디어는 고객이 여전히 사업을 할 수 있도록 충분한 세대 차이를 유지하는 것이지만 미래의 경쟁자를 스스로 제조하지 않는 것입니다. ASML은 2026년 매출의 약 20%가 이미 승인된 중국 판매에서 나올 것으로 예상하고 있습니다. EUV 금지를 완전히 위험에 빠뜨리면 단일 불법 판매로 인해 유럽 산업에서 가장 귀중한 독점 기업으로서의 수익과 회사의 지위가 위태로워질 것입니다.
이 중 어느 것도 그 비난이 거짓이라는 것을 증명하지 못합니다. 정부는 아직 증거를 공개하지 않았고, 공개될 때까지 재판을 연기할 가치가 있다.
Lutnick이 이끄는 상무부는 작년 말에 다음과 같은 조치를 취하기로 합의했습니다. 1억 5천만 달러의 납세자 돈 ASML의 EUV 독점 핵심에 대한 장기적인 도전으로 평가받는 차세대 광원 기술을 개발하는 스타트업 xLight. xLight의 CEO 그 사람이 작년에 나한테 말했어 회사는 자신을 경쟁자가 아닌 미래의 ASML 파트너로 보고 ASML 기계를 교체하기보다는 ASML 기계에 연결하기 위한 하드웨어를 구축하고 있습니다. 내가 5월에 푸케에게 그 틀을 제시했을 때 그는 예의바르긴 했지만 확신이 없었습니다. 분명히 ASML은 리더십을 유지하는 데 xLight의 기술이 필요하다고 생각하지 않습니다.
Lutnick이 갑자기 EUV에서 ASML을 추진하는 이유와 관련이 있나요? 공개적으로 둘을 연결하는 것은 없습니다. 전혀 관련이 없을 수도 있습니다. 그러나 자신의 기관이 독점의 핵심 기술을 개선하려는 스타트업에 돈을 갖고 있는 동안 독점을 검토하는 연방 공무원은 검토할 가치가 있습니다.
xLight가 리소그래피의 미래에 대한 유일한 외부 투자는 아닙니다. 트럼프의 정치적 궤도와 오랜 관계를 맺고 있는 피터 틸(Peter Thiel)은 뒷받침된 기판xLight가 의도한 것보다 더 직접적으로 ASML과 경쟁하려는 야망을 가지고 자체 경쟁 EUV 기술을 명시적으로 추구하는 별도의 스타트업입니다.
Bloomberg가 지적했듯이 의회를 통과한 초당적 법안은 EUV보다 훨씬 더 발전할 것입니다. 이 법안은 2026년까지 회사 예상 수익의 약 5분의 1을 차지하는 최신 리소그래피 도구인 ASML의 심자외선(DUV)의 중국으로의 모든 선적을 효과적으로 금지할 것을 요구합니다. 이 법안은 4월 핵심 위원회를 통과했으며 Trump 행정부는 이 문제에 대해 공식적인 입장을 취하지 않았습니다.
위 사진: ASML CEO Christophe Fouquet
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