기업은 그 어느 때보다 더 많은 AI를 사용하지만 AI에 더 많은 비용을 지출하지는 않습니다.
Ramp의 새로운 보고서 토큰 양이 증가했음에도 불구하고 AI 지출이 늦여름에 안정적으로 유지되었음을 보여줍니다. 이는 가격 경쟁과 더 똑똑한 고객이 OpenAI 및 Anthropic의 수익을 제한할 수 있다는 신호입니다. Ramp 데이터에 따르면 토큰 지출은 8월과 9월 사이에 1.5% 증가하는 데 그쳤습니다. 이에 비해 7월에는 전월 대비 42% 증가했다.
인류로서 IPO를 준비하고 있다데이터는 투자자들이 AI 기업이 계속해서 엄청난 속도로 성장할 것이라고 가정하는 것이 틀릴 수 있음을 시사합니다.
Ramp의 수석 이코노미스트인 Ara Kharazian은 TechCrunch에 “거의 모든 AI 지출은 고성장, 벤처 지원 기술 회사에서 나옵니다.”라고 말했습니다. “AI 지출이 계속 증가하는 한 괜찮습니다. 하지만 시장의 무언가나 다른 요인으로 인해 속도가 느려지기 시작하면 모두 동시에 속도가 느려지기 시작하고 이는 다른 계단식 효과로 이어질 수 있습니다.”
카라지안은 이미 상위 1% 기업이 가장 많은 성과를 거두고 있다는 증거를 보고 있다고 말했다.AI로 잡았다“- 8월과 9월 지출이 약간 정체되어 여름 정점에 도달했던 직원당 10,000달러 바로 아래에 이르렀습니다. 해당 집단의 둔화는 “물량이 증가하고 있음에도 불구하고 수익을 완전히 둔화시키기에 충분합니다”라고 그는 말했습니다.
Ramp의 데이터에 따르면 중간 10%와 상위 10% 사이의 지출 증가가 나타나지만 그 차이를 메우기에는 충분하지 않습니다. 중견기업은 직원당 매월 12~15달러를 지출하고, 상위 10%는 600~1,000달러를 지출합니다.
Kharazian은 “현재 사용 사례를 살펴보면 직원당 월 10,000달러를 달성할 것인지 확실하지 않습니다.”라고 말했습니다. 소프트웨어, 금융과 같은 산업에서는 AI 코딩 에이전트에 대한 수요가 많지만, “의원이나 자동차 대리점이 AI에 그렇게 많은 돈을 투자해야 한다는 것은 반드시 사실이 아닙니다.”
“그 초고성장 시대는 끝났을지도 모른다 그리고 이제 우리는 상위 1%에서 짜낼 수 있는 주스가 많지 않을 수도 있다는 것을 알고 있습니다.”라고 그는 계속했습니다.
10월 데이터는 9월 23일부터 10월 23일까지 토큰 지출이 8.9% 증가하는 등 더욱 가속화되었지만 지출 증가에 대한 역풍이 강하다고 Kharazian은 말했습니다.
Kharazian(”이라는 제목의 블로그 시리즈를 게시함)AI 논문의 균열“)는 경기 침체가 수요 문제로 인한 것이 아니라고 말했다. 다시 한번 AI 물량이 증가했다. 대신 그는 시장의 경쟁적 성격을 지적한다.
그는 “OpenAI와 Anthropic의 가격 인하는 AI 사용 비용을 더 저렴하게 만들었습니다.”라고 말했습니다. 9월에는 OpenAI 인하 API 가격 GPT-6 Sun 및 GPT-6 Moon의 경우 절반으로 줄었습니다. 가격 전쟁에 대응하여 Anthropic은 Fable 5.1 및 Opus 5.5의 가격을 대폭 인하했으며, 최근 프레젠테이션에서 이 결정으로 인해 매출 성장이 약 6억 달러 감소했다고 밝혔습니다. 두 회사 모두 지출을 막기 위해 비즈니스 할인을 제공했지만 실제로는 수익 목표를 달성하고 있습니다.
Kharazian은 이러한 역동성이 주로 구매자 중심의 시장이 되었음을 의미한다고 말했습니다.
고객을 유치하기 위해 고가의 기술 사용에 보조금을 지급하는 것은 항상 Big Tech의 플레이북의 일부였습니다. 예전에는 Uber나 Lyft를 타는 것이 얼마나 저렴했는지 기억해 보세요. 이제 운송에 다른 플레이어가 거의 없기 때문에 A에서 B로 이동하는 데 드는 비용이 크게 증가했습니다. Kharazian은 경쟁이 너무 많기 때문에 AI 세계에서는 이러한 역학이 작동하지 않는다고 말합니다.
Kharazian은 “Meta와 Nvidia는 상당히 저렴한 모델이나 오픈 소스 모델을 갖춘 기업용 제품도 선보이고 있습니다.”라고 말했습니다. 그는 또한 중국과 미국의 다른 개방형 모델 회사뿐만 아니라 다양한 범위를 강조했습니다. Jev라는 새로운 회사 – 미리 결정된 몇 가지 결과 중에서 선택할 수 있는 가벼운 도구입니다. 최고 중 경사로에서.
Kharazian은 “많은 AI 사용 사례의 경우 간단한 예 또는 아니요만 있으면 됩니다.”라고 말했습니다. “그래서 이미 값싼 모델을 가져와 Jev로 바꾸면 이제 이미 값싼 제품이 더욱 저렴해집니다.”
훨씬 저렴한 비용으로 작업 부하를 완료할 수 있는 능력은 지출 둔화를 이끄는 또 다른 요인입니다. 이는 부분적으로 AI 기업의 할인 때문이기도 하지만 기업의 저축 능력이 향상되고 있기 때문이기도 합니다.
Kharazian은 “AI를 사용하면서 AI를 제어하는 방법을 더 잘 배우게 됩니다.”라고 말했습니다. “장기 실행 작업에 매우 비싼 모델을 사용하지 못하게 하는 기본값을 사용할 가능성이 더 높습니다. 직원에게 일부 예산을 부과할 가능성이 더 높습니다. 비용의 일부를 표준 경량 모델에서 라우터를 통해 훨씬 저렴한 경량 모델로 오프로드할 가능성이 더 높습니다.”
Notion 공동 창업자인 Akshay Kothari는 최근 Ramp의 아이디어와 일치하는 내부 데이터를 발표했습니다. 그가 간결하게 말했듯이: “칩은 으르렁거린다. 비용은 으아아아아아아아아.”
“에게 AI 지출 궤적에 대해 우리가 가졌던 많은 가정이 무너지기 시작했습니다.”라고 Kharazian은 말했습니다. “AI를 더 많이 사용할 수 있지만 비용은 더 적습니다. 고객에게는 좋은 일이지만 모델 회사에게는 반드시 좋은 것은 아닙니다. 그리고 이는 소득 궤적에 대한 새로운 질문을 제시합니다.”
블룸버그는 금요일에 다음과 같이 보도했습니다. Anthropic의 잠재적 가치 평가 10월 초 추정치 2조 달러에서 1.2~1.3조 달러로 급락했습니다. 이 회사는 또한 다음과 같은 보상을 받을 것으로 예상됩니다. 높은 “쓰레기” 등급 신용 기관에서. OpenAI도 제안을 낮췄다 기업 가치를 1조 4천억 달러에서 1조 2천500억 달러로 늘리고 최근 자금 조달 목표를 약 100억 달러 줄였습니다.
Kharazian은 Ramp의 데이터 세트가 많은 투자자들의 우려 사항을 알려줄 것이라고 말했습니다. 그러나 비록 투기적이라 할지라도 지출 궤적에 긍정적인 가능성이 있습니다.
초성장 지출을 지지하는 대부분의 논제는 AI가 의심할 여지 없이 작업 속도를 높이는 새로운 사용 사례를 도입할 것이라는 것입니다. AI 코딩은 불과 1년 반 전에 Anthropic과 OpenAI를 1조 달러 규모의 기업으로 성장시킨 가장 상업적으로 실행 가능한 제품으로 등장했습니다. 투자자들 사이에서는 더 많은 지출을 촉진할 또 다른 혁명이 일어날 것이라는 희망이 있습니다.
어떤 사람들은 개인 에이전트가 차세대 코딩 에이전트가 될 것이라고 생각합니다. 오픈AI, 스페이스XAI그리고 목표 그들은 모두 다음과 같은 스타트업과 함께 자신의 개인 에이전트를 시작했습니다. 본능. 그러나 Kharazian은 “코딩만큼 경제적으로 생산적이지 않은” 개인 에이전트가 지속적인 성장을 위해 업계 요구를 촉진할 것이라는 데 회의적입니다.
Kharazian은 “더 많은 성장을 촉진할 새로운 제품이 출시될 것으로 예상됩니다”라고 말했습니다. “그러나 오늘날 우리가 관찰할 수 있는 것과 사용 가능한 제품, 상업적으로 발전된 것을 바탕으로 AI에 대한 지출은 감소하기 시작했습니다.”
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